引言：蜜雪集团上市引发认购狂潮，低价策略如何成就行业龙头？
2025年3月3日，经营着国民级茶饮品牌"蜜雪冰城"的蜜雪集团(2097.HK)正式登陆香港联合交易所，引发了市场的高度关注和新股认购的热潮。甚至连内地权威媒体《证券时报》也罕见发文，提醒投资者理性看待，警惕投资风险。一家以单价约6元人民币的饮品为主打产品的茶饮连锁店，究竟是如何在竞争激烈的茶饮市场中脱颖而出，并取得远超同行的惊人业绩？本文将深入剖析蜜雪集团成功的商业模式、市场战略以及其如何以"低价"撬动"百亿"市场的增长密码，并结合相关数据进行详细解读。
蜜雪集团概况：庞大的门店网络与多元化品牌布局
双品牌驱动，构建庞大加盟体系
蜜雪集团旗下拥有两大核心品牌：现制茶饮品牌"蜜雪冰城"和现磨咖啡品牌"幸运咖"。集团采取以加盟模式为主的扩张策略，迅速构建起庞大的门店网络。截至2024年9月底，蜜雪集团在全球范围内拥有超过45,000家门店，覆盖中国内地及海外11个国家，展现出惊人的扩张速度和市场渗透能力。
门店数量遥遥领先，稳居行业龙头地位
以截至2024年9月底的门店数量计算，蜜雪集团已成为中国内地乃至全球最大的现制饮品企业，其门店数量远超奈雪的茶(2150.HK)、茶百道(2555.HK)及古茗(1364.HK)等主要竞争对手，稳居行业龙头地位。庞大的门店网络不仅提升了蜜雪冰城的品牌知名度和市场影响力，也为其带来了显著的规模效应和成本优势。
深耕下沉市场，占据半壁江山
值得一提的是，蜜雪冰城超过一半的内地门店位于三线及以下城市。这一差异化的市场定位使其成功避开了与一线城市高端茶饮品牌的直接竞争，深入广阔的下沉市场，凭借其高性价比的产品和亲民的品牌形象，迅速吸引大量用户，并构建起强大的市场壁垒。
低单价如何支撑高营收与高利润？
面对蜜雪冰城单价约6元人民币的低价策略，其如何实现如此高的营收和利润，成为市场关注的焦点。这主要归功于以下几个关键因素：
- 庞大的门店数量带来的规模效应： 超过45,000家的门店数量带来了巨大的销售总量，即使单杯饮品的利润不高，但乘以庞大的销量，也能汇聚成惊人的营收规模。同时，大规模采购也降低了原材料的采购成本，提升了利润空间。
- 高效的供应链管理： 蜜雪集团建立了高度整合和高效的供应链体系，从原材料采购、生产加工到物流配送，都实现了精细化管理，有效降低了运营成本，保证了产品质量和供应的稳定性。
- 成功的加盟模式： 加盟模式能够快速扩张门店网络，将运营成本和风险分散给加盟商，蜜雪集团主要专注于品牌运营、供应链管理和产品研发，从而实现了轻资产运营和高效率扩张。
- 深耕下沉市场带来的巨大用户基数： 三线及以下城市拥有庞大的人口基数和对高性价比产品的需求，蜜雪冰城精准定位这一市场， завоевало 大量价格敏感型用户，形成了巨大的消费群体。
- 有效的营销策略： 蜜雪冰城通过接地气的营销方式，例如魔性的品牌歌曲、亲民的价格定位和广泛的社交媒体传播，成功树立了深入人心的品牌形象，吸引了大量年轻消费者。
蜜雪冰城商业模式深度解析
以加盟为主的轻资产运营模式
蜜雪冰城的核心商业模式是以加盟为主的轻资产运营模式。集团主要负责品牌建设、产品研发、供应链管理和运营指导，而具体的门店运营则由加盟商负责。这种模式具有以下显著优势：
- 快速扩张： 加盟模式能够借助加盟商的资金和资源快速扩大门店网络，实现规模化发展，远超直营模式的扩张速度。
- 降低运营风险： 将门店运营的风险和成本转移给加盟商，蜜雪集团自身承担的运营风险较低。
- 专注核心竞争力： 集团能够集中资源和精力专注于品牌建设、产品创新和供应链优化等核心环节，提升整体竞争力。
- 稳定的收入来源： 蜜雪集团通过向加盟商收取加盟费、管理费和销售原材料等方式获得稳定的收入来源。
高度整合与高效的供应链体系
蜜雪冰城能够以低廉的价格提供产品，并保持较高的利润率，高效且高度整合的供应链体系是其关键支撑。集团拥有自己的原材料生产基地、仓储物流系统，实现了从原材料采购到门店配送的全程把控，有效降低了中间环节的成本，保证了产品质量和供应的及时性。这种垂直整合的供应链模式是其他竞争对手难以在短期内复制的。
标准化运营与管理体系
为了保证产品质量和品牌形象的统一性，蜜雪冰城建立了标准化的运营与管理体系，为加盟商提供全面的培训和运营指导，包括产品制作流程、门店管理规范、营销活动方案等。这降低了加盟商的运营门槛，保证了门店运营的效率和一致性，也为蜜雪冰城品牌的快速复制和规模化扩张奠定了坚实的基础。
低价策略的成功之道
精准定位下沉市场
蜜雪冰城精准定位三线及以下城市，抓住了这些市场对高性价比产品的巨大需求。相较于一二线城市消费者对品牌溢价的追求，下沉市场用户更加注重产品的实用性和价格的合理性。蜜雪冰城通过提供价格亲民、品质尚可的产品，迅速 завоевало 大量用户，并在这些市场建立了强大的先发优势。
极致的成本控制能力
低价策略的成功离不开蜜雪冰城极致的成本控制能力。这体现在其高效的供应链管理、大规模采购带来的成本优势、以及标准化的运营体系对人力成本的控制等方面。通过每一个环节的精打细算，蜜雪冰城能够在保证产品质量的前提下，将成本降至最低，从而为低价策略的实施提供了坚实的基础。
"农村包围城市"的战略意义
蜜雪冰城先在下沉市场站稳脚跟，建立品牌知名度和用户基础，再逐步向一二线城市渗透的"农村包围城市"战略，具有重要的战略意义。这不仅避开了与一线高端品牌的直接竞争，降低了市场拓展的风险和成本，也为后续进军更高级别市场积累了经验和品牌影响力。
上市热潮背后的风险与挑战
过度依赖加盟模式的潜在风险
虽然加盟模式带来了快速扩张的优势，但也存在一定的潜在风险。例如，对加盟商的管理和控制难度较大，容易出现门店运营不规范、产品质量参差不齐等问题，从而损害品牌形象。此外，加盟商与总部之间的利益冲突也可能影响品牌的长期发展。
市场竞争加剧与消费升级的挑战
茶饮市场竞争日益激烈，不仅有奈雪的茶、喜茶等高端品牌，也有众多新兴品牌涌现。同时，随着消费升级趋势的加速，消费者对饮品的品质、口感和品牌体验的要求也越来越高，蜜雪冰城如何在高性价比的基础上提升产品品质和品牌形象，以适应消费升级的趋势，是其未来面临的重要挑战。
食品安全与供应链管理的压力
作为一家拥有庞大门店网络的餐饮企业，食品安全和供应链管理是蜜雪集团面临的长期挑战。任何食品安全事件都可能对品牌声誉造成严重打击。如何持续加强对加盟商的监管，确保食品安全标准的严格执行，以及建立完善的食品安全追溯体系，是蜜雪集团需要长期重视和投入的方面。同时，庞大的门店数量对供应链的管理提出了极高的要求，如何保证原材料的稳定供应、质量可靠和成本控制，也是蜜雪集团需要持续优化的重点。
海外市场拓展的机遇与挑战
截至2024年9月底，蜜雪集团的门店网络已覆盖海外11个国家，这标志着其在国际市场拓展方面取得了一定的进展。海外市场蕴藏着巨大的增长潜力，但同时也面临着诸多挑战。不同国家和地区的消费者口味、消费习惯、文化背景和监管环境都存在差异，蜜雪冰城需要进行本土化的产品创新和营销策略调整，以适应当地市场的需求。此外，与当地品牌的竞争、供应链的搭建和管理、以及跨国运营的复杂性，都是蜜雪集团在海外市场拓展中需要认真应对的挑战。
资本市场的审视与未来发展
成功登陆香港资本市场，为蜜雪集团带来了更广阔的融资渠道和提升品牌国际影响力的机会。然而，上市也意味着公司将面临资本市场更加严格的审视和更高的业绩增长预期。投资者会密切关注蜜雪集团的盈利能力、增长速度、市场份额和未来的发展战略。如何保持持续的业绩增长，提升股东回报，以及应对资本市场的波动和挑战，是蜜雪集团未来发展中需要认真思考和规划的关键。
结论：低价策略的成功与可持续发展之路
综上所述，蜜雪冰城凭借其精准的下沉市场定位、极致的成本控制能力、高效的加盟模式和高度整合的供应链体系，成功以单价约6元人民币的饮品撬动了百亿市场，并在竞争激烈的茶饮行业中脱颖而出，成为当之无愧的龙头企业。其上市引发的认购热潮，充分体现了资本市场对其商业模式和未来发展前景的认可。然而，蜜雪集团在未来的发展中，仍需警惕过度依赖加盟模式的风险，积极应对市场竞争加剧和消费升级的挑战，持续加强食品安全和供应链管理，并有效拓展海外市场，以保持其可持续发展的动力。如何在坚守高性价比定位的同时，不断提升产品品质和品牌形象，将是蜜雪冰城未来能否继续引领茶饮市场的关键所在。
